今年1月1日起，房企正式进入降杠杆测试期，“降负债”成为多数房企的头等大事。半年过去，一众房企开始交年中“成绩”。

6月30日，恒大率先亮出“成绩单”：净负债率已降至100%以下，顺利实现一条“红线”变绿。恒大有息负债亦已降至约5700亿元，与去年较高时的8700多亿元相比，大幅下降了约3000亿元。

如此快速的“降负债”恒大是怎么做到的呢？

做加减法，短时间实现“红线变绿”

强劲的销售和充足的回款，为负债大降提供了保障。截至今年5月底，恒大累计实现销售额2851.6亿元，销售回款2507.4亿元，平均每月回款500亿元，位居行业排名前列。销售增长势头迅猛，恒大业绩或将迎来加速释放，成为持续降负债的较大内生动力。

恒大在销售规模方面做“加法”的同时，还在土储方面做“减法”。恒大年报数据显示：截至2020年12月31日，其土地储备项目共计789个，几乎覆盖全部一线以及经济发达且有潜力的城市，土储价值和性价比极高。这意味着，恒大全年严控土地储备，充分利用现有超2亿平方米的优质土地储备“存货”，便能足以支撑恒大的未来发展。这样一加一减，保障了恒大拥有足够自有资金降负债，实现一条红线变绿小目标。

稳步发展，多元产业齐头并进充实资本实力

目前，恒大已完成“多元产业+数字科技”转型，旗下拥有8大产业、4大上市平台，提供了多样化资本市场融资渠道。如5月曾配售2.6亿股恒大汽车募集资金106亿港元，夯实了公司现金流。此外，房车宝、恒大童世界、恒大冰泉等优质资产也将陆续分拆上市，届时也将进一步充实资本实力。

积极的“减负”举措进一步坚定了投资者的信心。野村证券强调，看好恒大的基本面。法国巴黎银行在较新研报中表示恒大运营良好，想象空间巨大。

未来可期，恒大“三条红线”转绿指日可待

在今年3月的业绩发布会上，许家印给出了未来三年降档计划：2021年6月30日将净负债率降至100%以下，2021年12月31日现金短债比达到1以上，2022年12月31日将资产负债率降至70%以下，全面达到监管要求，实现“三条红线”全部转绿——现在看来，这也将大几率顺利完成。

分析认为，通过销售的“高增长”以及土储的“控规模”，产业多元化支撑，恒大已经成功完成了“三条红线”排名前列个目标，凸显其新战略的成效。随着“高增长、控规模、降负债”战略的深入推进，一个愈发稳健、具有想象空间的恒大将加速到来。

责编：蒋冬琼